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Miércoles, 15 marzo 2017
economía

Las políticas proteccionistas provocarán repuntes de volatilidad en las divisas

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La Reserva Federal subirá tipos tres veces en 2017, el BCE, ninguna hasta 2018

En estos momentos, vivimos un periodo de recuperación en las economías mundiales tras unos cuantos años de crisis. Las principales bolsas occidentales están en máximos o cerca de máximos de varios años, y las estimaciones de las principales instituciones económicas son positivas para los próximos meses.

 

Los expertos prevén una aceleración del crecimiento y de la inflación mundial, apoyados por las condiciones financieras favorables respaldadas por los bancos centrales, que estimularán la inversión en las economías desarrolladas y reducirán los riesgos en las economías emergentes.

 

La principal economía del mundo, Estados Unidos, ha sido revitalizada por la perspectiva de un fuerte impulso fiscal generado por recortes de impuestos e inversión en infraestructuras. Mientras, en la Eurozona, se prevé un crecimiento sostenido a ritmos parecidos a los del año pasado.

 

Este crecimiento traerá inflación (subidas de precios generalizadas) lo que provocará subidas del precio del dinero (tipos de interés) en las principales economías mundiales. Aunque no se esperan presiones inflacionistas excesivas la política monetaria será menos expansiva: la Reserva Federal subirá tipos tres veces este año y el Banco Central Europeo irá preparando su estrategia de salida, pero no se esperan subidas de tipos hasta bien entrado el 2018.

 

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Uno de los mayores riesgos de este panorama es la aplicación de medidas proteccionistas por parte del nuevo gobierno de EE.UU. que creen incertidumbre y dañen el comercio mundial. Hay riesgos también en Europa, desde un deterioro del estado de los bancos italianos hasta la incertidumbre en torno al resultado de las elecciones generales en Holanda y Francia. Todo ello anticipa que tendremos periódicamente repuntes de volatilidad en los mercados.

 

Y uno de los mercados que más sufrirán esa volatilidad será el de las divisas o forex. La tendencia sigue siendo alcista para el dólar por la subida de tipos esperada para este año y la entrada de flujos de capital a Estados Unidos. La libra mantendrá su sesgo bajista por las perspectivas de desaceleración del Reino Unido y la incertidumbre sobre el Brexit.

 

La ventaja de la volatilidad es que abre ventanas para entrar y salir de los mercados a corto plazo en lo que se llama trading de divisas, ¿pero qué es forex trading o trading de divisas? Nada más y nada menos que aprovecharse de los cambios que sufren las divisas entre sí para obtener un beneficio.

 

Dentro de una evidente tendencia alcista para el dólar y bajista para la libra, los que vivimos en euros, podemos ganar dinero comprando dólares o vendiendo euros o libras. Se trata de valorar los momentos de debilidad en una moneda para comprar otra que se refuerce y vender cuando la situación se rehaga.

 

Parece algo complicado, pero no lo es. El dólar se aprecia frente al euro y la libra antes de una subida de tipos, por ejemplo, y luego se estabiliza o deprecia un poco cuando pasa el efecto de la medida económica. Lo mismo ocurre después de buenos datos en EE.UU.: el dólar sube y luego, se ajusta. Y entre medias, ganamos dinero al entrar y salir del dólar.

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